2011年的特钢市场和普钢市场走势基本如出一辙，上半年还是风和日丽，但是到了下半年就急转而下，行情一蹶不振，尤其是在9、10月份，整个市场哀鸿一片，跌势十分(fēn)迅猛，伴随价格同时走低的，还有(yǒu)本来温吞水的需求，原本就不佳的成交量也出现了直線(xiàn)下滑，直到节前，这样的局面才出现一定程度好转。

在整个钢市运行疲软的大环境下，钢厂也难以对市场起到有(yǒu)效支撑，反而在整个市场持续走低的拖累下被逼不断下调，以湘钢政策為(wèi)例，在市场下跌最為(wèi)迅猛的9月份还在坚持，下跌幅度仅仅為(wèi)50元，但是到了十月和十一月，由于已经看不到行情有(yǒu)任何反弹的迹象，钢厂政策也只能(néng)无奈下行，月下调幅度分(fēn)别為(wèi)230元和340元，创下了年内调整幅度之最，至12月初，下调动作才终于结束，但是此时已经较八月下跌了620元。

由于钢价下跌太快，钢厂出厂价格不断下调，企业利润全面下滑，数据显示，1-11月，中钢协统计的会员企业产品销售利润下降至2.55%，其中10月份和11月份，钢铁企业当月盈亏相抵后仅分(fēn)别实现利润14亿元和12.2亿元，平均销售收入利润分(fēn)别為(wèi)0.48%和0.43%。如果扣除投资收益， 钢企11月份则為(wèi)净亏损9.2亿元，企业亏损面已经超过了1/3。特钢企业生产同样陷入半亏损状态，特钢产品中产量最大的碳结钢更几乎和圆钢一个价格，钢厂生产积极性明显下降，以鄂钢為(wèi)例，在9月碳圆产量还接近1.5万吨，但是10月、11月产量就已经削减了近四成，当月产量只有(yǒu)万吨左右，生产明显放缓，直到12月才基本恢复正常水平。

四季度钢厂产量虽然不大，但是在國(guó)内经济增速放缓，市场陷入大面积“钱荒”的背景下，不管是经销商(shāng)还是用(yòng)户，均不愿意囤货，各地市场竞相低价抛货，降低库存、回笼资金成為(wèi)大家的首选。下游因為(wèi)产品销售难，只能(néng)降低对于原材料的采購(gòu)，而中间商(shāng)也不愿意备货，最后库存只能(néng)积压在钢厂，逼使钢厂通过减产和检修或者干脆转产普钢等手段，解决库存增加、产品销售困难的难题。但是在进入12月后，经济层面有(yǒu)利因素增多(duō)，货币政策也再度松绑，市场运行逐渐恢复了往日的平静。但是因為(wèi)前期终端企业、中间商(shāng)、钢厂三者的共同作用(yòng)，各地库存已经降低到了一个较低的水平，部分(fēn)资源甚至出现了供不应求的情况，尤其是40mm以下的小(xiǎo)规格资源，断货、缺货更是成為(wèi)市场最常提及的用(yòng)词，在这个时候钢厂再度占据了有(yǒu)利低位，针对代理(lǐ)商(shāng)和下游企业要求增加订单的要求，不少钢厂表现强硬，对于超出的数量坚决不发，筆(bǐ)者认為(wèi)，这是钢厂有(yǒu)意的收紧供给，為(wèi)年后的提价作准备。

综合来看，在整个四季度，钢厂政策经历了下调、求稳两个阶段的的走势，至年底，受到货币政策放松，需求回稳等有(yǒu)利因素增加等影响，钢厂政策出现了企稳上拉的迹象，如鄂钢在1月5号上调碳合结钢厂价30元，幅度虽然很(hěn)小(xiǎo)，其中反映出来的含义却很(hěn)深遠(yuǎn)。另外，从特钢行业主要应用(yòng)行业机械制造和汽車(chē)来看，虽然两大两大行业在2011年增速均低于预期，但是考虑到2012年GDP增速企稳、宏观政策大环境改善等因素影响，两大行业在2012年预计仍能(néng)保持稳定增長(cháng)，其中中汽协预测2012年全年汽車(chē)销量增長(cháng)率将达8%左右，中國(guó)机械工业联合会预计机械工业产销量将增長(cháng)18%-20%，这对于稳定特钢市场，刺激行业复苏将起到有(yǒu)利支撑，也会增强钢厂制定价格政策的底气，节后特钢企业政策大面积上调应该是大概率事件。

筆(bǐ)者认為(wèi)，节后特钢市场肯定存在反弹的要求，除了前面提到的钢厂政策稳中看涨和需求平稳增加的原因外，支撑筆(bǐ)者判断的主要原因还有(yǒu)市场的低库存局面，國(guó)庆过后各地市场库存出现了長(cháng)达11周的下降，直到春节前才略有(yǒu)增加，但是整體(tǐ)库存仍维持在年内低位，市场上部分(fēn)资源供略低于求的局面还会继续存在，节后市场反弹将是大势所趋。